中國粉體網(wǎng)訊  石英套管是光纖預(yù)制棒核心材料,過去高度依賴進口:石英在光通訊的應(yīng)用主要包括預(yù)制棒制成環(huán)節(jié)的核心材料(石英套管)和光纖拉絲環(huán)節(jié)的輔材(石英把持棒等);相比把持棒等輔材石英套管對純度品質(zhì)的要求極高(合成石英),產(chǎn)品價值量高、盈利能力強,過去高度依賴進口。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)2016年國內(nèi)套管進口量3506噸,按長飛招股書披露2016年采購價35萬元/噸,對應(yīng)國內(nèi)市場空間12億左右(但考慮長飛是長協(xié)采購議價偏低,實際市場規(guī)模會更高),考慮到下游景氣持續(xù)上行,產(chǎn)能處于擴產(chǎn)周期,整體市場需求持續(xù)保持增長,我們預(yù)計國內(nèi)需求空間20-30億,全球需求在40-50億。

石英套管產(chǎn)品突破,助力電子級業(yè)務(wù)高端化繼續(xù)加速:電子級產(chǎn)品的快速放量是公司業(yè)績增長的主要動力(2017年收入增速26%,光纖半導(dǎo)體板塊收入1.8億,增長55%,收入占比提升至32%);此前公司光纖業(yè)務(wù)主要是銷售石英延長管、靶棒等光纖拉絲輔材,據(jù)測算約占光纖半導(dǎo)體收入的40%左右;石英套管新產(chǎn)品的連熔工藝相比合成石英將具備市場競爭優(yōu)勢,銷售放量后將進一步拉動公司電子級石英材料的銷售增長和高端化加速。

受益結(jié)構(gòu)升級、光纖半導(dǎo)體領(lǐng)域景氣向上,業(yè)績有望持續(xù)加速:受益半導(dǎo)體、光通信下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣,疊加公司在新產(chǎn)品、新產(chǎn)能的持續(xù)加大投入,電子級產(chǎn)品將繼續(xù)保持快速增長,公司2018年Q1光纖半導(dǎo)體板塊收入繼續(xù)實現(xiàn)大幅增長,同時傳統(tǒng)主業(yè)光源業(yè)務(wù)重回升勢,高端、特種光源比例快速提升成為新的增長點,公司業(yè)績增長有望持續(xù)加速。（中國粉體網(wǎng)編輯整理/胡一）