中國(guó)粉體網(wǎng)訊  在2014年之前，全球正極材料的主要產(chǎn)品是鈷酸鋰，其主要應(yīng)用于3C消費(fèi)領(lǐng)域，在2013年占全球正極材料的產(chǎn)量約42.11%。

但是近期據(jù)起點(diǎn)研究（SPIR）統(tǒng)計(jì)，2017年全國(guó)正極材料產(chǎn)量為21萬(wàn)噸，相比2016年的16萬(wàn)噸同比增長(zhǎng) 31.25%。其中三元材料成為2017年增長(zhǎng)最快的正極材料。

2017年業(yè)內(nèi)對(duì)高鎳三元的關(guān)注與研發(fā)投入明顯提高，當(dāng)升科技、寧波容百、湖南杉杉、格林美等主要多家廠商開(kāi)始重點(diǎn)布局高鎳三元產(chǎn)線(xiàn)。

據(jù)起點(diǎn)研究院（SPIR）統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)鎳鈷（錳）酸鋰市場(chǎng)規(guī)模達(dá)175億元，同比2016年增長(zhǎng)119%。在2013-2017年間，中國(guó)鎳鈷（錳）酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，這主要受到國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)用動(dòng)力電池、3C電池的鈷替代、電動(dòng)工具、電動(dòng)自行車(chē)等快速增長(zhǎng)的影響，帶動(dòng)了中國(guó)鎳鈷錳酸鋰材料市場(chǎng)需求的持續(xù)快速增長(zhǎng)。

鋰電材料投資同期增長(zhǎng)三倍。在新能源汽車(chē)行業(yè)整體投資減少的情況下，鋰材料項(xiàng)目投資額增長(zhǎng)了三倍，增長(zhǎng)主要來(lái)自于正極和隔膜材料的項(xiàng)目投資。2018年1-5月份，正極材料投資總額186億元，占到全產(chǎn)業(yè)鏈總投資額的17.48%；隔膜材料項(xiàng)目投資總額64億元，占比4.28%。

正極材料領(lǐng)域的投資主要集中在三元材料及前驅(qū)體項(xiàng)目。2018年2月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，通知規(guī)定純電動(dòng)乘用車(chē)?yán)m(xù)航里程不低于150 km，能量密度不低于105 Wh/kg，滿(mǎn)足新的政策要求需要高能量密度的電池，使得大部分企業(yè)轉(zhuǎn)向三元材料。2018年1-4月份新能源汽車(chē)產(chǎn)量22.8萬(wàn)輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)178%，鋰電池下游需求旺盛，將帶動(dòng)三元正極材料需求將持續(xù)上漲。

高鎳三元正極材料擁有更高的能量密度，是未來(lái)技術(shù)發(fā)展的主流，有望在這一輪新能源汽車(chē)的行情中持續(xù)受益。

三元材料的高鎳化包括NCM622、811體系與NCA體系，高鎳正極材料無(wú)論是從產(chǎn)品和技術(shù)溢價(jià)來(lái)說(shuō)顯著優(yōu)于其他正極材料。從產(chǎn)品差異化角度來(lái)說(shuō)，NCM811擁有更高能量密度，比NCM523高出23%。從技術(shù)溢價(jià)角度上看，高鎳正極材料能享受到技術(shù)溢價(jià)，單噸盈利將有巨大提升。根據(jù)西部證券的相關(guān)測(cè)算，NCM622、NCM811的單位成本分別比NCM523減少6%、14%。而從單位售價(jià)來(lái)看，NCM622的單位售價(jià)比NCM523高出4%。

因此，未來(lái)高鎳產(chǎn)品的推出將帶來(lái)產(chǎn)品差異和技術(shù)溢價(jià)，具備高鎳前驅(qū)體產(chǎn)能，率先實(shí)現(xiàn)高鎳產(chǎn)品穩(wěn)定供貨的公司有望脫穎而出，提升市占率。